Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP) - это финансовый показатель, отражающий период времени, необходимый для полного возмещения первоначальных инвестиционных затрат за счет генерируемых проектом денежных потоков.
Содержание
Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP) - это финансовый показатель, отражающий период времени, необходимый для полного возмещения первоначальных инвестиционных затрат за счет генерируемых проектом денежных потоков.
Основные понятия и расчет
| Тип расчета | Формула | Применение |
| Простой срок окупаемости | PP = I0/CF | Для равномерных денежных потоков |
| Дисконтированный срок | DPP = Σ(I0 - DCF) | Учитывает временную стоимость денег |
Преимущества показателя
- Простота расчета и интерпретации
- Позволяет оценить риск проекта
- Полезен для сравнения альтернативных инвестиций
- Особенно важен для отраслей с быстрым технологическим устареванием
Недостатки метода
- Не учитывает денежные потоки после срока окупаемости
- Игнорирует временную стоимость денег (в простой версии)
- Не дает представления о прибыльности проекта
- Может привести к отказу от перспективных долгосрочных проектов
Пример расчета
| Год | Денежный поток | Накопленный поток |
| 0 | -500,000 | -500,000 |
| 1 | 150,000 | -350,000 |
| 2 | 200,000 | -150,000 |
| 3 | 250,000 | 100,000 |
Срок окупаемости: между 2 и 3 годом (точнее 2 + (150,000/250,000) = 2.6 года
Применение в инвестиционном анализе
- Первичная оценка проектов
- Сравнение альтернатив с одинаковым уровнем риска
- Анализ ликвидности инвестиций
- Оценка в отраслях с высокой неопределенностью
Критерии принятия решения
Проект считается приемлемым если:
- Рассчитанный срок окупаемости меньше максимально допустимого
- Имеет меньший срок окупаемости среди альтернатив
- Соответствует стратегии компании по возврату инвестиций
Срок окупаемости является важным, но не единственным показателем при оценке инвестиционных проектов. Для комплексного анализа рекомендуется использовать его вместе с другими методами (NPV, IRR, PI).
